Полезная информация

Налогообложение инвестиционных фондов
Закон Украины «Про налогообложение прибыли предприятий», в статье 4 п. 4.2.8. гласит, что средства совместного инвестирования, а именно средства, привлеченные от инвесторов институтами совместного инвестирования (ИСИ), доходы от проведения операций с активами ИСИ и доходы, начисленные по активам ИСИ, не включаются в состав валового дохода ИСИ.

Таким образом инвестиционные фонды освобождены от уплаты налогов.

Налогообложение физических лиц

Если инвестор интервального или закрытого инвестиционного фонда отчуждает (продает) ценные бумаги фонда третьим лицам, то инвестиционная прибыль, полученная от продажи этих бумаг, облагается по ставке 15%.

Инвестиционная прибыль - позитивная разница между доходом полученным от продажи ценных бумаг фонда и его стоимостью, которая рассчитывается исходя из суммы затрат связанных с приобретением данных ценных бумаг.

Инвестиционный актив, подаренный плательщику налога или унаследованный, считается приобретенным по нулевой стоимости. (п.9.6.2. ст.9 Закона Украины «О налоге з доходов физических лиц»), это значит не облагается налогом.

При получении наследства (подарка) от иностранца (нерезидента) - ставка налогообложения составляет 15% (п.13.2.3. ст.13 Закона Украины «О налоге з доходов физических лиц»)

Если инвестором выступает нерезидент Украины, то  ставка налогообложение составляет 30% (п.7.3. ст.7 Закона Украины «О налоге з доходов физических лиц»). 

Налогообложение юридических лиц

Инвестор может выйти из инвестиционного фонда (в зависимости от типа фонда) двумя способами:

• путём продажи ценных бумаг инвестиционного фонда управляющей компании или агенту, который проводит выкуп ценных бумаг инвестиционного фонда;
• путём продажи ценных бумаг инвестиционного фонда третьим лицам.

Налогообложение операций с ценными бумагами (в том числе с ценными бумагами инвестиционного фонда) отделено от налогообложения обычной деятельности.

Юридическое лицо обязано вести отдельный учет операций по ценным бумагам в разрезе их видов (акции, корпоративные права, другие ценные бумаги).

На отчетную дату компания подводит итоги осуществления операций с ценными бумагами в разрезе видов ценных бумаг и формирует совокупную прибыль или убыток от этих операций.

При этом прибыль или убыток отчетного периода корректируется на накопленные убытки прошлых периодов и формирует таким образом базу налогообложения.

В случае, если компания получила убытки, они не включаются в состав валовых расходов и переносятся на следующие периоды.

В случае, если компания получает прибыль, то она направляется в состав валовых доходов юридического лица.

В дальнейшем расчет сумм налога на прибыль идет на общих основаниях.

Законы Украины:

• "О государственном регулировании рынка ценных бумаг"
• "О ценных бумагах и фондовую биржу"
• "Об институтах совместного инвестирования (паевые и корпоративные инвестиционные фонды)"

Решения ГКЦБФР:

• "Об утверждении Положения о составе и структуре активов института совместного инвестирования" (№12 от 11.01.2002)
• " Об утверждении Положения о составе и размере затрат, которые  возмещаются за счет активов института совместного инвестирования" (№196 от 03.07.2002)

Согласно действующего законодательства в Украине могут действовать паевые и корпоративные инвестиционные фонды.

Паевой инвестиционный  фонд  -   это   активы,   которые   принадлежат инвесторам  на  праве общей долевой собственности,  находятся в управлении  компании  по  управлению  активами   и учитываются последней отдельно от результатов ее хозяйственной деятельности

Корпоративный инвестиционный  фонд  -  это  институт  общего инвестирования,  который  создается  в форме открытого акционерного общества  и   осуществляет   исключительно   деятельность  по совместному  инвестированию.

Венчурный фонд - это недиверсифицированный ИСИ закрытого типа, который осуществляет исключительно частное размещение ценных бумаг собственного выпуска и активы которого более чем на 50 процентов состоят из корпоративных прав и ценных бумаг. Участниками венчурного фонда могут быть только юридические лица. При этом КУА венчурного фонда принимает участие в управлении деятельностью эмитента, корпоративные права которого находятся в активах фонда, активами которого эта компания управляет.

Преимущества венчурного фонда заключаются  в следующем:

• В состав активов венчурного фонда могут входить долговые обязательства эмитентов, часть  в корпоративных правах которых входит в состав активов этого фонда. Такие обязательства могут быть оформлены векселями, облигациями  (в том числе конвертированными), и договорами ссуды;
• Активы венчурного фонда могут полностью состоять из корпоративных прав и ценных бумаг, которые не допущены к торгам на фондовой бирже или в торгово-информационной системе, или из ценных бумаг, которые не получили рейтинговой оценки в соответствии с законом;
• Стоимость чистых активов венчурного фонда определяется на конец года и при его ликвидации;
• Оплата инвестиционных сертификатов венчурного фонда возможна в рассрочку.

Агент по размещению и выкупу ценных бумаг института совместного инвестирования - торговец ценными бумагами, имеющий лицензию на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, который действует в интересах эмитента на основании договора с компанией по управлению активами, в предоставлении услуг по размещению и выкупу ценных бумаг института совместного инвестирования.

Активы института совместного инвестирования - совокупность имущества, корпоративных прав и требований, сформированная за счет средств совместного инвестирования; 

Бездокументарная форма  ценной бумаги - осуществленный хранителем учетная запись,  которая является подтверждением права собственности на  ценную бумагу;

Венчурный фонд - недиверсифицированый институт совместного инвестирования закрытого типа, который осуществляет исключительно частное размещение ценных бумаг собственного выпуска иактивы которого более чем на 50 процентов состоят из корпоративных прав и ценных бумаг, которые не допущены к торгам на фондовой бирже или в торгово-информационной системе

Выкуп ценных бумаг института совместного инвестирования - уплата эмитентом инвестору стоимости части чистых активов института совместного инвестирования, пропорционально количеству ценных бумаг института совместного инвестирования, что принадлежат инвестору, с прекращением права собственности инвестора на эти ценные бумаги;

 Выпуск ценных бумаг - совокупность ценных бумаг одного эмитента определенного вида и одной номинальной стоимости, что обеспечивает их владельцам одинаковый объем прав и возможность иметь одинаковые условия размещения на фондовом рынке в соответствии с порядком, установленным законодательством о ценных бумагах, Законом «О институтах совместного инвестирования (паевые и корпоративные фонды)»  и Государственной комиссией по ценным бумагам и фондового рынка (дальше - Комиссия); 

Глобальный сертификат - документ,  оформленный на весь  выпуск ценных  бумаг  в  бездокументарной  форме,  кроме приватизационных бумаг,  который подтверждает право собственника на безоплатное получение в процессе приватизации    части    имущества   государственных   предприятий, государственного жилищного фонда,  земельного  фонда;  который  подтверждает право на  осуществление  операций  с ценными бумагами этого выпуска в Национальной депозитарной системе;

Делистинг -  процедура  исключения  ценных  бумаг из реестра организатора  торговли,  если  они      не отвечают   правилам организатора   торговли,  со  следующим  прекращением  их  обращения  на организаторе торговли или переводом в категорию ценных бумаг, допущенных к обращению без включения к реестру  организатора торговли;

Депозитарий ценных  бумаг - юридическое лицо,  которое осуществляет  исключительно  депозитарную  деятельность  и  может осуществлять клиринг и расчеты по соглашениям относительно ценных бумаг;

Депозитарная деятельность  -  предоставление  услуг  относительно  хранения ценных  бумаг  независимо от  формы  их  выпуска,  открытия и ведения счетов в ценных бумагах,  обслуживания операций на этих счетах  (включая  клиринг и расчеты по соглашениям относительно ценных бумаг) и обслуживания операций  эмитента  относительно  выпущенных им ценных бумаг;

Диверсификация - метод смягчения риска путем распыления вложений и ограничения влияния фактора риска за счет избегания чрезмерной концентрации по одному портфелю.

Дивиденд - платеж, который осуществляется юридическим лицом - эмитентом корпоративных прав или инвестиционных сертификатов в пользу владельца таких корпоративных прав (инвестиционных сертификатов) в связи с распределением части прибыли такого эмитента, рассчитанного по правилам бухгалтерского учета.

Договор об  обслуживании  эмиссии  ценных бумаг - договор между эмитентом  и  выбранным  им  депозитарием  об  обслуживании операций эмитента относительно выпущенных им ценных бумаг;

Документарная форма ценной бумаги - сертификат ценных бумаг, что содержит реквизиты соответствующего вида ценных бумаг определенной  эмиссии,  данные  о  количестве  ценных  бумаг  и подтверждает совокупность прав, предоставленных этими ценными бумагами;

Инвестиционная декларация - документ, что является составной частью регламента института совместного инвестирования и дополнением к договору с компанией по управлению активами, в котором определяются основные направления и ограничения инвестиционной деятельности института совместного инвестирования;

Инвестиционный сертификат - ценная бумага, которая выпускается компанией по управлению активами паевого инвестиционного фонда и удостоверяет право собственности инвестора на долю в паевом инвестиционном фонде;

Инвестиция - хозяйственная операция, которая предусматривает приобретение основных фондов нематериальных активов, корпоративных прав и ценных бумаг в обмен на средства или имущество. Инвестиции делятся на капитальные, финансовые и реинвестиции

Институт совместного инвестирования (дальше - ИСИ) - корпоративный инвестиционный фонд или паевой инвестиционный фонд, который осуществляет деятельность, связанную с объединением (привлечением) денежных средств инвесторов с целью получения прибыли от вложения их в ценные бумаги других эмитентов, корпоративные права и недвижимость;

ИСИ открытого типа - принадлежит к открытому типу, если он (или компания по управлению его активами) берет на себя обязательства осуществлять в любое время по требованию инвесторов выкуп ценных бумаг, эмитированных этим институтом совместного инвестирования (или компанией по управлению его активами).

ИСИ закрытого типа - принадлежит к закрытому типу, если он (или компания по управлению его активами) не берет на себя обязательств относительно выкупа ценных бумаг, эмитированных этим институтом совместного инвестирования (или компанией по управлению его активами) на момент его реорганизации или ликвидации

ИСИ интервального типа - принадлежит к интервальному типу, если он (или компания по управлению его активами) берет на себя обязательства осуществлять по требованию инвесторов выкуп ценных бумаг, эмитированных этим институтом совместного инвестирования {или компанией по управлению его активами) на протяжении обусловленного в проспекте эмиссии срока, но не реже одного раза в год.

Клиринг - получение,  сверка и текущее обновление информации, подготовка бухгалтерских и учетных документов,  необходимых для совершения сделок   относительно   ценных   бумаг,   определение   взаимных обязательств, что    предусматривает    взаимозачет,    обеспечения   и гарантирования расчетов по соглашениям относительно ценных бумаг;

Клиринговый  депозитарий - депозитарий, который получил лицензию Государственной   комиссии по ценным бумагам  и  фондовому  рынку  на осуществление  клиринга  относительно  операций  с  ценными бумагами;

Коллективный способ хранения ценных бумаг - способ, согласно с которым депозитарий или  хранитель  ведет  депозитарный  учет  ценных бумаг без указания их номеров или других индивидуальных признаков;

Компания по управлению активами - хозяйственное общество, которое осуществляет профессиональную деятельность по  управлению активами ИСИ  на основании лицензии, которая видается Комиссией;

Конвертация ценных бумаг ИСИ - исключение эмитентом из обращения и аннулирования ценных бумаг одного вида путем их обмена на ценные бумаги другого вида этого же эмитента или на ценные бумаги другого эмитента (в случае реорганизации этого эмитента);

Корпоративные права - право собственности на уставный фонд (капитал) юридического лица или его долю (пай), включая права на управление, получение соответствующей части прибыли этого юридического лица, а также активов в случае ее ликвидации соответственно действующему законодательству

Корпоративный инвестиционный фонд - это ИСИ, который создается в форме открытого акционерного общества и осуществляет исключительно деятельность по совместному инвестированию.

Котировка - механизм определения  и/или  фиксации  рыночной цены ценной бумаги;

Листинг -  совокупность  процедур из включения ценных бумаг в реестр  организатора   торговли   и   осуществления   контроля   за соответствием   ценных  бумаг  и  эмитента  условиям  и  требованиям, установленным в правилах организатора торговли;

Международный идентификационный номер  ценных  бумаг  -  номер (код),  который  позволяет  однозначно идентифицировать ценные бумаги или другой  финансовый  инструмент  и  присвоение  которого   предусмотрено законами Украины;

Начальный уставный фонд (капитал) корпоративного инвестиционного фонда - уставный фонд (капитал), оплаченный основателями до момента его  регистрации в реестре ИСИ. Ведение реестра ИСИ осуществляется Комиссией;

Обездвиживание ценных  бумаг - перевод ценных бумаг, выпущенных в документарной форме,  в бездокументарную  форму  путем депонирования  сертификатов  у хранителя  ценных  бумаг и/или депозитария с целью  обеспечения  последующего  их  обращения  в виде  учетных  записей  на  счетах хранителя ценных бумаг и/или  депозитария;

Облигация - ценная бумага, которая удостоверяет внесение ее владельцем денежных средств и подтверждает обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с выплатой фиксированного процента (если другое не предусмотрено условиями выпуска).

Обращение ценных  бумаг -  совершение сделок,  связанных  с переходом прав  собственности  на  ценные  бумаги  и  прав  за  ценными бумагами, за исключением договоров, которые заключаются во время размещения ценных бумаг;

Осуществление контроля - владение непосредственно или через связанных лиц частицей, что составляет более не менее как 20 процентов уставного фонда (капитала) юридического лица, или управления наибольшим количеством голосов в органе управления юридического лица. Для физического лица общая сумма владения частицей уставного фонда (капитала) юридического лица (голосов в органе управления) определяется как общая сумма корпоративных прав (голосов), что принадлежит этому физическому лицу, членам ее семьи и юридическим лицам, которые контролируются этим физическим лицом или членами ее семьи;

Открытая подписка - размещение ценных бумаг путем открытой продажи;

Открытая продажа - отчуждение ценных бумаг лицам, круг которых предварительно не определен. Какое-нибудь отчуждение ценных бумаг с использованием публичного предложения считается открытой продажей;

Паевой инвестиционный фонд  -  это активы, которые принадлежат инвесторам  на праве общей частичной собственности,  находятся  в управлении компании по управлению  активами  и учитываются последней отдельно от результатов ее хозяйственной деятельности.

Первый владелец - лицо, которое получило ценные бумаги в собственность непосредственно у эмитента (или у лица,  которое выпустило ценную бумагу) или андеррайтера во время размещения ценных бумаг;

Провозглашенные ценные бумаги ИСИ - ценные бумаги ИСИ, на которые предлагается открытая подписка;

Проспект эмиссии ценных бумаг ИСИ - документ, который содержит информацию об открытой подписке на ценные бумаги ИСИ; 

Публичное предложение - сообщение об открытой продаже ценных бумаг, сделанное в средствах массовой информации или иным образом и обращенное к неопределенному количеству лиц;

Размещение ценных   бумаг   -   отчуждение  ценных  бумаг эмитентом или андеррайтером  путем  заключения  гражданско-правового договора с первым собственником;

Размещение ценных бумаг - отчуждение ценных бумаг первичным владельцам путем заключения гражданско-правовых договоров;

Размещенные ценные бумаги - ценные бумаги ИСИ, приобретенные инвесторами во время размещения;

Регистратор - юридическое  лицо -  субъект  предпринимательской деятельности,  который  получил  в  установленном  порядке  лицензию на ведение   реестров  собственников  именных  ценных  бумаг;

Регламент ИСИ - документ, который определяет особенности деятельности ИСИ;

Реестр собственников именных   ценных   бумаг   -   составленный регистратором на определенную дату список собственников именных ценных бумаг и номинальных держателей;

Связанное  лицо: а) юридическое лицо, которое осуществляет контроль за соответствующим юридическим лицом, либо контролируется соответствующим юридическим лицом, либо находится под общим контролем с таким юридическим лицом; б) физическое лицо или члены ее семьи, которые осуществляют контроль за соответствующим юридическим лицом. Членами семьи физического лица считаются ее муж или жена, прямые родственники (дети или родители) физического лица, ее мужа или жены, а также человек или жена какого-нибудь прямого родственника физического лица; в) должностное лицо соответствующего юридического лица, уполномоченное осуществлять от ее имени юридические действия, направленные на установление, изменение или остановку правовых отношений, а также члены семьи такого лица;

Сертификат - бланк ценной  бумаги,  который  выдается собственнику ценной бумаги (ценных бумаг) и содержит определенные законодательством реквизиты и название вида ценной бумаги (акция, облигация и тому подобное) или наименования "сертификат акций (облигаций и тому подобное)" и подтверждает право собственности на ценную бумагу (ценные бумаги);

Собственник ценных  бумаг - лицо,  которое имеет право собственности на ценные бумаги   в соответствии с  законом и/или  договора  управления имуществом; 

Средства совместного инвестирования - средства, привлеченные от инвесторов ІСІ, доходы от осуществления операций с активами ІСІ и доходы, начисленные за активами ІСІ;

Стоимость чистых активов института совместного инвестирования - величина, что определяется как разница между суммой активов института совместного инвестирования с учетом их рыночной стоимости и размером обязательств института совместного инвестирования;

Счета в  ценных бумагах - счета,  которые  ведутся хранителями для собственников ценных бумаг и депозитариями для хранителей  относительно обслуживания операций с ценными бумагами;

Фондовая биржа - организационно оформленный, постоянно действующий рынок, на котором осуществляется торговля ценными бумагам

Хранитель - коммерческий банк или торговец  ценными  бумагами, который  имеет  лицензию  на  хранение и обслуживание обращения ценных бумаг и операций эмитента  с  ценными  бумагами  на  счетах  в ценных бумагах,  как относительно тех ценных бумаг, что принадлежат ему, так и тех, которые он хранит  в соответствии с договором об открытии  счета  в ценных бумагах;  при этом хранитель не может вести реестр собственников ценных  бумаг, относительно которых он осуществляет соглашения;

Ценные бумаги ИСИ - акции корпоративного инвестиционного фонда и инвестиционные сертификаты паевого инвестиционного фонда. 

Частное размещение - размещение ценных бумаг без открытой продажи путем непосредственного предложения ценных бумаг предварительно определенному кругу лиц;

Электронная торгово-информационная сеть - совокупность программно-технических  средств,  что используются фондовой биржей или организационно оформленным внебиржевым рынком  для  обеспечения заключения соглашений относительно ценных бумаг;

Эмиссия -   установленная   законодательством   последовательность   действий эмитента относительно выпуска и размещения эмиссионных ценных бумаг;

Эмитент ценных бумаг - государство в лице уполномоченного органа, юридическое лицо и в случаях, предусмотренных законодательством, физическое лицо. Эмитент от своего имени выпускает ценные бумаги и обязуется выполнять обязанности, которые возникают по условиям выпуска.

МСФО (IAS) 32 «Раскрытие и представление информации»

и МСФО (IAS) 39 «Признание и оценка».

МСФО (IAS) 32 и МСФО (IAS) 39

Требования МСФО (IAS) 32 относятся к раскрытию информации о финансовых инструментах, а также к некоторым аспектам их признания в финансовой отчетности (о разделении их на обязательства и капитал и  об информации, которая должна быть приведена в примечаниях). 

МСФО (IAS) 39 регламентирует оценку финансовых инструментов и их признание (т. е. то, когда их следует включать в финансовую отчетность и как их следует оценивать). 

Зачем необходимы стандарты по финансовым инструментам?  

Финансовые инструменты составляют значительную часть активов и обязательств многих организаций, особенно финансовых институтов. Они также играют главную роль в обеспечении эффективного функционирования финансовых рынков.  

Финансовые инструменты, включая производные, могут выступать в качестве полезных средств управления рисками, но и сами они могут нести высокие риски. В последние годы произошло немало «катастроф», связанных с производными инструментами и иными финансовыми инструментами.  

Данные стандарты требуют от компаний сразу раскрывать в отчетности информацию о масштабах и  последствиях использования ими финансовых инструментов, а не оставлять  проблемы скрытыми. 

На какие компании распространяются требования стандартов? 

Данные стандарты применяются ко всем компаниям, составляющим отчетность в соответствии с МСФО.

На какие финансовые инструменты распространяется сфера применения стандартов? 

Данные стандарты применяются в отношении всех финансовых инструментов, за исключением: 

• подпадающих под действие других стандартов, регламентирующих частные случаи финансовых инструментов, таких как инвестиции в дочерние компании, ассоциированные компании и совместные предприятия, а также обязательства по вознаграждениям, выплачиваемым после окончания трудовой деятельности (пенсиям);
• договоров страхования и некоторых аналогичных договоров;
• большинства твердых обязательств по договорам займов.